The Fed Diyakini Kuat Naikkan Fed Fund Rate 50 Bps

IVOOX.id, Washington DC - Federal Reserve (The Fed) secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga target dana fed fund dengan setengah poin persentase pada hari Rabu, tetapi investor akan lebih fokus pada apakah sinyal itu bisa menjadi lebih keras dengan kenaikan suku bunga di masa depan.

The Fed juga diperkirakan akan mengumumkan dimulainya program untuk mengurangi neraca sekitar $9 triliun menjadi $95 miliar per bulan, mulai Juni. Kenaikan 50 basis poin akan menempatkan kisaran target suku bunga fed fund di 0,75% hingga 1%. Sebuah basis poin sama dengan 0,01%.

Tingkat target setelah dorongan minggu ini akan jauh dari nol, tetapi jauh di bawah ekspektasi pasar untuk tingkat dana di atas 2,8% pada akhir tahun.

Komunikasi bank sentral pada hari Rabu akan menjadi kunci, mengingat perlambatan beberapa data sementara inflasi masih panas. Pertumbuhan ekonomi mengalami kontraksi sebesar 1,4% pada kuartal pertama, tetapi para ekonom mengatakan itu terdistorsi oleh data perdagangan dan mereka memperkirakan produk domestik bruto kuartal kedua akan bangkit kembali.

"Saya pikir mereka akan menaikkan 50 [basis poin], dan sepertinya mereka sudah mati pada kenaikan suku bunga yang cukup untuk membunuh inflasi," kata Jim Caron, kepala strategi pendapatan tetap di tim pendapatan tetap global di Morgan Stanley Investment Management. . “Tapi itulah perdebatan sebenarnya. Apakah mereka mencoba untuk mencapai target inflasi pada tahun 2024? Jika ya, inflasi upah cukup tinggi dan itu akan membutuhkan pengetatan lebih dari yang diproyeksikan The Fed.”

Komentar Powell ada di depan dan di tengah

Perkiraan The Fed menunjukkan mereka mengharapkan inflasi pengeluaran konsumsi pribadi inti mencapai 2,3% pada tahun 2024 dan kembali ke target 2% Fed dalam jangka panjang. Pejabat bank sentral juga memperkirakan tingkat dana fed fund sebesar 1,9% untuk tahun ini dan 2,8% untuk 2023 dan 2024 dalam proyeksi Maret mereka. Kecenderungan sentral suku bunga dana untuk tahun 2023 adalah antara 2,4% hingga 3,1%.

Bank sentral tidak merilis perkiraan triwulanan berikutnya sampai pertemuan Juni, begitu banyak dari apa yang akan bergantung pada pasar akan datang dari Ketua Fed Jerome Powell. Powell akan memberi pengarahan kepada media setelah pukul 2 siang. ET merilis pernyataan tersebut.

Pasar berjangka memperkirakan tingkat dana fed fund sebesar 2,82% pada akhir tahun ini, yang akan membutuhkan sekitar 2,5 poin persentase kenaikan pada tahun 2022. Pedagang bertaruh pada kenaikan 50 basis poin minggu ini, serta penutupan hingga 50 atau lebih untuk masing-masing dari tiga pertemuan berikutnya pada bulan Juni, Juli dan September.

Federal Reserve St. Louis

“Angin silang sangat kuat. Saya pikir pertanyaan mendasarnya sudah jelas. Hanya seberapa cepat inflasi turun atau apakah Fed mempercepat pengetatan dalam empat hingga lima bulan ke depan?" kata Michael Schumacher, direktur strategi tarif Wells Fargo.

Inflasi harga konsumen melonjak 8,5% di bulan Maret. Sementara para ekonom mengatakan inflasi bisa memuncak, seberapa cepat turun akan menjadi kunci jalur suku bunga Fed.

“The Fed harus melihat situasi dan mengatakan inflasi turun, itu turun. Apakah itu jatuh cukup cepat? ” kata Schumacher.

“Banyak pembuat kebijakan mengatakan mereka ingin netral pada akhir tahun ini – 2,50% plus, dan pasar memperkirakan Fed berada di atas netral – 3,30% pada pertengahan tahun depan. Itu terlalu rendah menurut saya. Ada banyak orang di luar sana yang mengatakan dana fed harus jauh lebih tinggi, ”tambahnya.

Langkah Fed selanjutnya menjadi titik fokus

Ahli strategi mengatakan pasar bersiap untuk Fed yang hawkish. Namun, jika bank sentral memberikan apa yang diharapkan tanpa menekankan kenaikan yang lebih agresif, itu bisa dianggap dovish. Itu berarti imbal hasil obligasi, yang bergerak berlawanan dengan harga, bisa turun setelah pertemuan dan saham bisa bergerak lebih tinggi.

"Apa yang benar-benar akan dipedulikan pasar adalah prospek kenaikan dan khususnya kemungkinan 75 basis poin," kata Mark Cabana, kepala strategi suku bunga pendek AS di Bank of America. Pedagang telah berspekulasi pembuat kebijakan bisa menaikkan taruhan dengan kenaikan suku bunga yang lebih besar pada pertemuan Juni.

Ekonom JPMorgan mengatakan ada peluang 1 dari 5 The Fed menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin minggu ini, meskipun pasar tidak memperhitungkan kemungkinan itu.

Sementara The Fed diperkirakan tidak akan memberikan banyak kejelasan tentang laju kenaikannya, Powell dapat ditanyai tentang hal itu selama pengarahannya.

"Dia tidak akan mendukung atau menolak gagasan 75," kata Cabana. Sebaliknya, Powell kemungkinan akan mengikuti naskah dari pertemuan terakhir, ketika The Fed menaikkan suku bunga seperempat poin. Itu adalah kenaikan pertama sejak 2018.

“Kami pikir dia akan berusaha untuk tidak terlalu berkomitmen, mirip dengan bagaimana dia terdengar terakhir kali,” kata Cabana.(CNBC)