Morgan Stanley Naikkan Prospek Ekonomi China Tahun Depan

IVOOX.id, New York - Morgan Stanley menaikkan prospek ekonomi China pada tahun 2023, memprediksi rebound aktivitas akan terjadi lebih awal dan lebih tajam dari yang diperkirakan sebelumnya.

Perusahaan menaikkan perkiraan untuk produk domestik bruto negara itu pada tahun 2023 menjadi 5,4% dari perkiraan sebelumnya sebesar 5%, menurut catatan penelitian yang dipimpin oleh kepala ekonom perusahaan Asia Chetan Ahya.

“Kami sebelumnya mengharapkan rebound dalam aktivitas terwujud dari akhir 2Q23. Sekarang kami memproyeksikan peningkatan mobilitas mulai awal Maret,” kata catatan itu, menambahkan bahwa perusahaan mengharapkan untuk melihat “peningkatan mobilitas yang lebih cepat dan lebih tajam” untuk tercermin dalam ekonomi mulai kuartal kedua.

Peningkatan prospek muncul setelah perusahaan menaikkan peringkat rekomendasinya untuk ekuitas China menjadi overweight dari bobot yang sama awal bulan ini karena optimisme yang dibuka kembali, menandai berakhirnya sikap yang dipegangnya selama hampir dua tahun.

Pemerintah China juga beralih untuk memprioritaskan pertumbuhan ekonomi, pilar lain di balik perkiraan revisi Morgan Stanley untuk prospek ekonomi negara tersebut.

“Dari sudut pandang kami, pembuat kebijakan mengambil tindakan bersama untuk mengangkat pertumbuhan di semua lini,” kata catatan itu. “Ini adalah pertama kalinya sejak 2019 di mana kebijakan makro domestik dan manajemen Covid diselaraskan dalam mendukung pemulihan pertumbuhan, alih-alih bertindak sebagai kekuatan penyeimbang.”

Reuters secara terpisah melaporkan bahwa negara tersebut sedang mengerjakan paket stimulus senilai lebih dari $143 miliar untuk mendukung industri semikonduktornya, yang akan menjadi salah satu paket insentif fiskal terbesar yang pernah ada.

Yuan di bawah harga

Morgan Stanley juga melihat nilai tukar mata uang asing China terlalu rendah.

"Di FX, kami tidak percaya bahwa pasar menghargai pembukaan kembali perdagangan sepenuhnya," kata catatan itu, menambahkan bahwa pedagang valas secara historis mengubah kepemilikan dolar AS mereka menjadi yuan China sementara mata uang dalam negeri lebih kuat.

“Mengingat apresiasi CNY baru-baru ini, mereka sekarang memiliki lebih banyak insentif untuk mengkonversi, mendorong CNY lebih kuat, terutama sebelum Tahun Baru Imlek ketika mereka harus membayar gaji dan bonus,” kata para ekonom dalam catatan tersebut.

Yuan Cina onshore berdiri di 6,9590 melawan dolar AS pada Rabu pagi – di bawah level kunci 7,0 terhadap greenback, yang menurut Morgan Stanley membuatnya lebih menarik bagi eksportir untuk membeli lebih banyak yuan Tiongkok dengan dolar AS.

“Ini karena pelemahan ekonomi akan tercermin pada impor yang lebih sedikit, mendukung CNY,” kata catatan itu.

‘Jumlah risiko’

Salah satu risiko yang diakui Morgan Stanley adalah potensi penarikan dukungan kebijakan.

Selama proses pembukaan kembali China, analis memperkirakan lonjakan infeksi Covid. Peningkatan rawat inap yang cepat dan tekanan pada sistem perawatan kesehatan masyarakat mungkin dapat menyebabkan pejabat di China memikirkan kembali sikap kebijakan mereka.

China akan melewati pembukaan kembali Covid, tetapi itu akan menjadi perjalanan yang bergelombang

“Penarikan dukungan kebijakan yang lebih awal dari perkiraan – seperti penurunan tajam dalam pengeluaran infrastruktur, pengetatan kebijakan moneter, atau pengetatan kebijakan regulasi – dapat meredam semangat hewani dan melemahkan pertumbuhan,” katanya.

Laporan tersebut mengatakan pelonggaran pembatasan lebih lanjut kemungkinan akan menyebabkan peningkatan signifikan dalam kasus Covid, meskipun perusahaan memperkirakan dampak lonjakan tersebut akan berumur pendek.

Bidang ketidakpastian lain untuk prospek pertumbuhan Morgan Stanley adalah geopolitik.

"Munculnya kembali ketegangan geopolitik jauh lebih awal juga dapat memicu lonjakan premi risiko ekuitas China," kata catatan itu.(CNBC)