Inilah Alasan Pasar Global Ketakutan Atas Drama Politik di Italia

IVOOX.id, Jakarta - Ketidakpastian politik di Italia telah melumpuhkan pasar dunia, meningkatkan momok krisis euro yang bisa beriak di seluruh ekonomi global dan bahkan memaksa Federal Reserve untuk memperlambat rencana kenaikan suku bunga.

Beberapa ahli strategi mengatakan ada sedikit peluang ekonomi terbesar ketiga zona euro akan bergerak meninggalkan mata uang tunggal, menciptakan krisis kepercayaan benua-lebar. Tapi kekacauan internal dan pemilihan baru bisa membuat musim panas berbatu untuk pasar dan bahkan membuat lekukan dalam pertumbuhan ekonomi Eropa.

Italia pindah ke latar depan sebagai sumber kecemasan terbaru untuk pasar, setelah akhir pekan drama di mana Presiden Sergio Mattarella, Minggu, memblokir pembentukan pemerintah yang jelas akan menentang euro.

Gerakan anti-pembentukan 5 bintang, partai terbesar Italia, dan partai Liga sayap kanan memilih Paolo Savona sebagai menteri ekonomi. Kedua pihak, keduanya kritis terhadap mata uang tunggal Eropa, telah memenangkan lebih dari setengah suara dalam pemilihan parlemen bulan Maret. Mattarella memveto pilihan itu dan malah meminta Carlo Cottarelli, mantan pejabat IMF untuk membentuk pemerintah sementara, tetapi kedua pihak keberatan kepadanya dan suara baru sekarang diharapkan pada akhir Juli.

Euro merosot, kehilangan 0,7 persen pada Selasa menjadi $ 1,1540, dan investor membuang obligasi Italia sambil mencari keselamatan di Treasurys AS dan obligasi Jerman. Imbal hasil 2-tahun Italia sempat tersentak di atas 2,73 persen, sebuah langkah yang tajam dari hanya 0,48 persen pada hari Jumat dan hasil negatif awal bulan ini.

Pasar ekuitas global merosot, dengan Dow jatuh lebih dari 450 poin. Bank memimpin aksi jual, dan sektor keuangan S & P menurun lebih dari 3 persen. Di Eropa, imbal hasil utang bank Italia melonjak karena saham bank dijual.

Chris Rupkey, kepala ekonom keuangan di MUFG Union Bank, mengatakan ruam data baru-baru ini telah menimbulkan kekhawatiran tentang pertumbuhan Eropa. "Ini bisa menjadi jerami yang mematahkan punggung unta dalam kasus prospek untuk Eropa. Ini akan meluas ke AS. Mereka tidak akan membeli sebanyak impor kami," katanya. "Ketika pertumbuhan ekonomi dunia telah terancam dalam tiga tahun terakhir, itu adalah kekhawatiran. Itu melukai kepercayaan pada prospek ekonomi untuk AS. Selalu ada dampak yang merusak ... Mengingat apa yang kita ketahui sekarang, saya tidak akan nyaman bergegas keluar dan meramalkan kenaikan suku bunga pada bulan September. "

Tapi Rupkey juga mengatakan pasar bereaksi terhadap berita yang terjadi selama liburan tiga hari di AS dan mungkin tidak akan bergejolak di sesi mendatang.

"Ini bukan krisis utang negara Eropa yang besar. Untuk satu hal, hasil 10 tahun Italia sedikit di atas 3 persen. Kembali pada tahun 2012, itu 8 persen. Ini belum situasi yang sama. Saya yakin banyak pedagang Amerika berharap Eropa pada umumnya akan berhenti memiliki referendum mini tentang apakah euro akan bertahan hidup, "kata Rupkey. "Ini akan benar-benar terseret keluar. Saya tidak berpikir kita bisa berdagang di ini setiap hari. Saya tidak berpikir hasil 10 tahun di Italia akan naik lebih tinggi dan lebih tinggi setiap hari, menunggu suara itu. Fokus akan bergeser kembali dengan cukup cepat ke AS, yang merupakan data ketenagakerjaan dan upah pada hari Jumat. "

Untuk beberapa pedagang, krisis politik Italia adalah deja vu, ke krisis utang Yunani yang melukai tiga tahun lalu setelah mengipasi kekhawatiran bahwa seluruh struktur keuangan dan ekonomi zona euro bisa terurai.

"Kekacauan di Eropa mendorong turun suku bunga AS sehingga uang mengalir ke AS, melarikan diri dari Eropa, membuat orang berpikir, bahwa [dengan penurunan suku bunga], ditambah dengan meningkatnya dolar, bahwa the Fed merespon dengan mungkin memiliki pikiran kedua tentang lintasan kebijakan Fed, "kata Marc Chandler, kepala strategi valuta asing di Brown Brothers Harriman. "Ini juga merupakan risiko bagi ekonomi riil karena Eropa adalah mitra dagang besar."

The Federal Reserve, didorong oleh ekonomi AS yang lebih kuat, berada di jalur untuk menaikkan suku bunga untuk kedua kalinya tahun ini pada pertemuan 13 Juni. The Fed telah memperkirakan tiga kenaikan untuk tahun ini, tetapi pasar telah memperkirakan kenaikan tambahan dalam September, selain Desember.

"The Fed akan menaikkan pada bulan Juni, meningkatkan pada bulan September dan kemudian mereka akan memainkannya dengan telinga," kata Peter Boockvar, CIO di Bleakley Advisory Group.

Imbal hasil Treasury 2-tahun AS, yang paling sensitif terhadap kenaikan suku bunga Fed, merosot ke 2,38 persen, setelah menyentuh 2,60 persen baru-baru ini. 10 tahun merosot ke 2,82 persen dari 3,12 persen hanya beberapa minggu lalu.

Chandler mengatakan dia tidak mengharapkan pemerintah Italia baru untuk mendorong keluar dari euro, meskipun itu bisa mengancam langkah-langkah lain. Italia adalah debitur terbesar di zona euro, dengan 2,3 triliun euro dalam utang, atau 132 persen dari PDB tahun lalu. Itu adalah tingkat Jerman ganda dan jauh di atas 87 persen dari zona euro.