Fed Ubah Kebijakan, Biarkan Inflasi Lebih Tinggi Demi Laju Perekonomian dan Lapangan Kerja

IVOOX.id, Wyoming - Federal Reserve (The Fed) mengumumkan perubahan kebijakan besar Kamis (27/8), dengan membiarkan inflasi berjalan lebih panas dari biasanya untuk mendukung pasar tenaga kerja dan ekonomi yang lebih luas.

Dalam sebuah langkah yang oleh Ketua Jerome Powell disebut sebagai "pembaruan yang kuat" dari kebijakan Fed, bank sentral secara resmi menyetujui kebijakan "penargetan inflasi rata-rata." Itu berarti itu akan memungkinkan inflasi untuk berjalan "secara moderat" di atas sasaran 2% Fed "untuk beberapa waktu" setelah periode ketika telah berjalan di bawah tujuan itu.

Perubahan tersebut dikodifikasikan dalam cetak biru kebijakan yang disebut "Pernyataan tentang Tujuan Jangka Panjang dan Strategi Kebijakan Moneter", yang pertama kali diadopsi pada tahun 2012, yang menginformasikan pendekatan Fed terhadap suku bunga dan pertumbuhan ekonomi secara umum.

Secara praktis, langkah tersebut berarti The Fed akan cenderung tidak menaikkan suku bunga ketika tingkat pengangguran turun, selama inflasi tidak naik juga. Pejabat bank sentral secara tradisional percaya bahwa pengangguran yang rendah menyebabkan tingkat inflasi yang lebih tinggi dan berbahaya, dan mereka telah bergerak secara preemptif untuk mencegahnya.

Namun, pidato yang disampaikan Powell ke pertemuan virtual Jackson Hole, Wyoming, simposium tahunan Fed, dan dokumen yang menyertainya yang mengkodifikasi kebijakan baru, menandakan pergeseran dari pemikiran lama. Komite Pasar Terbuka Federal pembuat kebijakan menyetujui perubahan dengan suara bulat.

"Banyak yang merasa berlawanan dengan intuisi bahwa Fed ingin menaikkan inflasi," kata Powell dalam sambutannya. "Namun, inflasi yang terlalu rendah dapat menimbulkan risiko serius bagi perekonomian."

Pidato Powell dimulai dua menit sebelum rilis embargo yang dijadwalkan pada pukul 9:10 pagi ET yang telah diharapkan oleh pasar keuangan. Pernyataannya awalnya tidak menarik reaksi yang kuat, tetapi pasar saham berjangka kemudian bergerak lebih tinggi dan rata-rata utama naik dalam perdagangan pagi.

Powell mencatat bahwa tingkat suku bunga yang tidak membatasi atau mendorong pertumbuhan telah turun drastis selama bertahun-tahun dan kemungkinan besar akan tetap di sana.

Dia membandingkan situasi saat ini dengan apa yang dihadapi The Fed 40 tahun lalu, ketika Ketua saat itu Paul Volcker mengantarkan serangkaian kenaikan suku bunga kontroversial yang berusaha untuk menekan inflasi. Selama bertahun-tahun, perubahan fundamental dalam ekonomi, seperti demografi dan teknologi, telah mengalihkan fokus The Fed ke inflasi yang telah berjalan terlalu rendah.

Situasi tersebut, kata Powell, "dapat menyebabkan penurunan ekspektasi inflasi jangka panjang yang tidak diinginkan, yang, pada gilirannya, dapat menarik inflasi aktual bahkan lebih rendah, mengakibatkan siklus yang merugikan dari inflasi yang semakin rendah dan ekspektasi inflasi." Akibatnya, pembuat kebijakan hanya memiliki sedikit ruang untuk menurunkan tarif selama masa tekanan ekonomi.

Sejak akhir krisis keuangan, The Fed telah berjuang keras untuk mencapai target inflasi 2%. Pejabat berharap bahwa pendekatan baru akan mengubah lanskap, meningkatkan ekspektasi dan memungkinkan inflasi melayang lebih tinggi karena tarif tetap rendah.

Sementara Powell tidak merinci seberapa tinggi dia ingin melihat inflasi berjalan, Presiden Fed Dallas Robert Kaplan di kemudian hari mengatakan kepada CNBC bahwa dia akan puas dengan kisaran sekitar 2,25% -2,5%.

“Saat ini, untuk meletakkannya dalam konteks, kami memiliki tingkat pengangguran yang jauh di atas 10%,” kata Kathy Jones, kepala pendapatan tetap di Charles Schwab. “Peluang untuk melihat inflasi yang signifikan dalam waktu dekat cukup kecil. Dengan atau tanpa perubahan kebijakan ini, Fed akan menjadi nol selama beberapa tahun. "

Perubahan ke pendekatan pekerjaan

Selain pergeseran inflasi, The Fed juga mengumumkan perubahan kebijakan yang mengubah pendekatan lapangan kerja.

Bahasa baru mengatakan pendekatan terhadap situasi pekerjaan akan diinformasikan oleh "penilaian dari kekurangan pekerjaan dari tingkat maksimum" Fed. Bahasa sebelumnya mengacu pada "penyimpangan" dari tingkat maksimum.

Sementara perubahan itu tampaknya menjadi masalah bertele-tele, Powell mengatakan itu signifikan.

“Perubahan ini mencerminkan apresiasi kami atas keuntungan dari pasar tenaga kerja yang kuat, terutama bagi banyak komunitas berpenghasilan rendah dan sedang,” katanya. "Perubahan ini mungkin tampak halus, tetapi mencerminkan pandangan kami bahwa pasar kerja yang kuat dapat dipertahankan tanpa menyebabkan pecahnya inflasi."

The Fed telah menyatakan keprihatinan tentang dampak pandemi virus korona terhadap mereka yang paling tidak mampu memikulnya, sehingga perubahan bahasa mewakili langkah untuk mengatasi situasi saat ekonomi pulih.

Powell mengatakan The Fed tidak akan menetapkan tujuan spesifik untuk tingkat pengangguran, melainkan akan memungkinkan kondisi untuk mendikte apa yang dianggapnya sebagai pekerjaan penuh. Perkiraan Fed sebelumnya memperkirakan inflasi akan naik jauh di atas level terendah generasi 3,5% yang dialami pengangguran sebelum pandemi, tetapi itu tidak terjadi.

Powell mengatakan Fed tetap yakin bahwa inflasi 2% masih menjadi target yang tepat dari waktu ke waktu.(CNBC)