Akankah Mampu Wallstreet Bergerak Lebih Tinggi?

IVOOX.id, Jakarta - AS mungkin dekat dengan puncak siklus penghasilannya, tetapi penghasilan tersebut masih memiliki ruang untuk mendaki dan pasar gagal mencerminkan potensi itu, menurut manajer aset NN Investment Partners (NNIP).

Investor tampaknya telah bereaksi dengan ketidakpedulian dekat untuk musim laba perusahaan yang objektif secara objektif. Reuters menghitung bahwa laba kuartal pertama diharapkan meningkat 27 persen dari kuartal pertama 2017.

Dari 465 perusahaan dalam indeks S & P 500 yang melaporkan pendapatan hingga 18 Mei, sekitar 80 persen melaporkan laba di atas ekspektasi analis, agen kawat melaporkan. Adapun pendapatan, 75,2 persen perusahaan melaporkan kuartal pertama 2018 pendapatan di atas ekspektasi analis.

Tetapi rata-rata pasar saham hampir tidak lebih tinggi dari pada awal musim - pada hari Selasa, S & P 500 adalah 0,6 persen lebih rendah dari pada awal tahun.

NNIP yang berbasis di Belanda, dalam sebuah catatan penelitian hari Selasa, menggambarkan respon pasar sejauh "suam-suam kuku". Analis telah meletakkan ini ke ekspektasi penghasilan yang harga-dalam, rekor kenaikan banteng di 2017 yang tidak bisa dipertahankan, dan ekspektasi kebijakan moneter Federal Reserve mengencangkan bersama dengan kekhawatiran perang perdagangan.

Namun, firma investasi memprediksi AS mungkin dapat mempertahankan tingkat penghasilannya untuk beberapa waktu.

"Ini tampak seperti fenomena siklus akhir yang khas. Investor mencari tanda-tanda bahwa siklus pendapatan mendekati puncaknya, yang dalam hal pertumbuhan pendapatan absolut kemungkinan," kata Patrick Moonen, aset multi-strategi utama di NN IP, mencatat bahwa tahun depan pertumbuhan akan turun kembali ke wilayah satu digit.

Meskipun demikian, ia menambahkan: "Pada saat yang sama, ada indikasi bahwa sementara kita berada di siklus akhir, itu bukan siklus turun - sejak pertengahan April, momentum dalam penjualan dan laba operasi kotor meningkat lagi."

Moonen mengatakan bahwa pertumbuhan upah telah diredam meskipun pengangguran turun di bawah 4 persen, oleh karena itu tidak menempatkan beban besar pada keuntungan.

Investor telah menyatakan kebingungan di pasar saat ini. CEO Barings Tom Finke, yang mengepalai aset perusahaan senilai $ 304 miliar yang dikelola, menyebutnya "pemulihan yang sangat aneh." Dia mengatakan: "Kami memiliki sektor yang sekarat dan industri yang telah tumbuh secara dramatis, dan penilaian yang tampaknya tidak realistis ... tetapi Amazon terus tumbuh." Referensi ke raksasa teknologi itu mengangguk ke kenaikan harga saham 34 persen sejak awal tahun ini.

Tapi sementara NNIP tampaknya yakin tentang jalan di depan untuk pendapatan perusahaan, yang lain tidak begitu tertarik untuk memegang ekuitas dalam iklim saat ini.

"Ambil uang Anda dari meja," kata Kepala Eksekutif Lintas Batas Modal Michael Howell kepada CNBC's "Squawk Box Europe" pada hari Selasa. Dia memperingatkan bahwa meningkatnya imbal hasil obligasi dan kurva imbal hasil yang merata, yang berarti biaya pinjaman yang lebih tinggi dan menunjukkan sentimen negatif investor terhadap pinjaman jangka pendek, masing-masing, harus membuat mereka yang diinvestasikan dalam ekuitas "sangat khawatir."

Investor lain telah memperingatkan terhadap meremehkan dampak pengetatan kuantitatif, karena bank sentral secara bertahap menaikkan suku bunga dari terendah krisis pasca-keuangan.