The Fed Ogah Perpanjang Kelonggaran Batas Modal Bank, Pasar Bakal Guncang Lagi

IVOOX.id, Washington DC - Federal Reserve (The Fed) pada hari Jumat menolak untuk memperpanjang aturan era pandemi yang melonggarkan jumlah modal bank yang harus dipertahankan terhadap Treasurys dan kepemilikan lainnya, dalam sebuah langkah yang dapat mengganggu Wall Street dan pasar obligasi.

Dalam pengumuman singkatnya, Fed mengatakan akan mengizinkan perubahan rasio leverage tambahan berakhir pada 31 Maret. Langkah awal, diumumkan 1 April 2020, memungkinkan bank untuk mengecualikan Treasurys dan deposito dengan bank Fed dari perhitungan rasio leverage.

Keputusan untuk melonggarkan persyaratan modal telah secara luas dipandang sebagai kunci untuk menenangkan pasar Treasury yang bergejolak di hari-hari awal pandemi Covid-19. Kebutuhan uang tunai telah menyebabkan aksi jual besar-besaran di pasar obligasi yang dibantu oleh Fed melalui program likuiditasnya.

Bank sentral mengatakan akan meminta komentar publik tentang bagaimana menyesuaikan rasio leverage tambahan di masa depan tetapi telah memutuskan untuk membiarkan pengecualian tersebut berakhir sekarang, seperti yang direncanakan.

"Dewan akan mengambil tindakan yang tepat untuk memastikan bahwa setiap perubahan pada SLR tidak mengikis kekuatan persyaratan modal bank secara keseluruhan," kata Fed dalam sebuah pernyataan.

Saham bank melemah tajam setelah pengumuman tersebut, menarik pasar yang lebih luas, tetapi imbal hasil obligasi pemerintah beragam.

Pejabat Fed mengatakan mereka akan mencari masukan tentang cara terbaik untuk menyesuaikan rasio pada saat cadangan berjalan pada level historis yang tinggi.

Wall Street telah melakukan lobi besar-besaran untuk perpanjangan pembebasan karena bank telah dibanjiri deposito yang mengharuskan mereka untuk menahan modal penyeimbang terhadap uang pelanggan.

“Ini mengejutkan. Anda dapat melihatnya sampai taraf tertentu dari reaksi pasar. Saya pikir beberapa orang mengira jika The Fed akan membunuhnya, mereka akan memberikannya lebih dari 12 hari. " kata Michael Schumacher, kepala strategi harga di Wells Fargo.

Schumacher mencatat bahwa bank adalah pemegang lebih besar dari catatan Treasury 5 tahun, yang hasilnya naik lebih tinggi setelah pengumuman.

Dalam memutuskan untuk tidak memperpanjang jeda SLR, Fed mengambil risiko kenaikan suku bunga lebih lanjut karena bank mungkin memutuskan untuk menjual beberapa kepemilikan Treasury mereka sehingga mereka tidak perlu mempertahankan persyaratan cadangan. Pejabat Fed mengatakan pasar Treasury telah stabil dan keputusan hari Jumat seharusnya tidak mengubah itu.

Namun, pejabat Fed mengatakan bank masih memiliki modal yang baik bahkan tanpa pengecualian dan mereka tidak yakin bank perlu menjual Treasurys mereka untuk memenuhi persyaratan cadangan. Bank-bank terbesar memiliki modal sekitar $ 1 triliun, dan membatalkan bantuan SLR akan menyesuaikan level tersebut hanya sedikit, kata pejabat Fed.

Rasio leverage tambahan adalah produk reformasi perbankan pasca-Resesi Hebat yang berusaha memastikan bank tidak mengambil terlalu banyak risiko. Pejabat Fed khawatir bahwa pelonggaran rasio dapat mendorong bank untuk memuat aset berisiko seperti obligasi sampah, yang memiliki bobot yang sama terhadap persyaratan cadangan sebagai kepemilikan yang lebih aman.(CNBC)