Punya Presiden Milenial mengaku Paham Teknologi, El Salvador Menuju Kehancuran Finansial Karena Uang Negara Diinvestasikan ke Bitcoin

IVOOX.id, San Salvador - El Salvador mempertaruhkan keselamatan ekonominya pada bitcoin, tetapi sejauh ini pertaruhannya tidak membuahkan hasil seperti yang diharapkan Presiden Nayib Bukele.

Kas crypto pemerintah telah terpotong setengahnya karena harga bitcoin telah turun lebih dari 70% dari puncaknya pada November 2021, dan lebih dari 55% sejak Bukele mengumumkan rencananya. Adopsi bitcoin secara nasional tidak benar-benar lepas landas, dan yang terpenting, negara ini membutuhkan banyak uang tunai, cepat, untuk memenuhi pembayaran utangnya lebih dari $ 1 miliar di tahun depan. 

Sementara itu, pertumbuhan ekonomi El Salvador telah anjlok, defisitnya tetap tinggi, dan rasio utang terhadap PDB negara itu — metrik utama yang digunakan untuk membandingkan utang suatu negara dengan apa yang dihasilkannya — akan mencapai hampir 87% tahun ini, memicu ketakutan bahwa El Salvador tidak siap untuk menyelesaikan kewajiban pinjamannya.

Lalu, kesengsaraan ekonomi ini berpadu dengan perang baru melawan kekerasan geng, dan Anda memiliki semua bahan perhiasan sebuah negara di ambang.

“Di permukaan, seluruh masalah bitcoin belum benar-benar terbayar,” kata Boaz Sobrado, seorang analis data fintech yang berbasis di London.

Bukan salah bitcoin bahwa pemerintah sedang menuju kehancuran finansial.

Pemerintah memiliki kerugian yang belum direalisasi pada bitcoin sekitar $ 50 juta, yang dicatat oleh menteri keuangan kurang dari 0,5% dari anggaran nasional. Secara keseluruhan, seluruh eksperimen (dan semua biaya yang terkait) hanya menjalankan pemerintah sekitar $374 juta, menurut perkiraan. Itu bukan apa-apa - terutama mengingat fakta bahwa El Salvador memiliki $7,7 miliar obligasi yang beredar - tetapi untuk ekonomi $29 miliar, itu relatif kecil.

Namun, optiknya tidak bagus.

Negosiasi terhenti dengan pemberi pinjaman internasional sebagian karena mereka tidak mau membuang uang ke negara yang menghabiskan jutaan dolar pajak untuk cryptocurrency yang harganya rentan terhadap volatilitas ekstrem. Lembaga pemeringkat, termasuk Fitch, telah menurunkan skor kredit El Salvador dengan alasan ketidakpastian masa depan keuangan negara, mengingat adopsi bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah. Itu berarti bahwa sekarang lebih mahal bagi Presiden Bukele untuk meminjam uang tunai yang sangat dibutuhkan.

“Dalam hal situasi keuangan mereka, El Salvador berada di tempat yang sangat sulit. Mereka memiliki banyak obligasi yang diperdagangkan dengan diskon besar-besaran,” lanjut Sobrado.

“Kebijakan ekonomi negara pada dasarnya adalah pemikiran magis,” kata Frank Muci, seorang peneliti kebijakan di London School of Economics, yang memiliki pengalaman menasihati pemerintah di Amerika Latin.

“Mereka telah menakut-nakuti bejesus dari pasar keuangan dan IMF,” lanjut Muci, yang mengatakan kepada CNBC bahwa tidak ada yang mau meminjamkan uang ke Bukele kecuali dengan “tarif yang menarik” dari 20% hingga 25%.

“Negara ini sedang berjalan dalam tidur menuju default utang,” kata Muci.

Tetapi presiden milenial yang paham teknologi, yang pernah menyebut dirinya sebagai “diktator paling keren di dunia” di bio Twitter-nya, telah mengaitkan nasib politiknya dengan perjudian kripto ini, jadi ada insentif yang sangat besar untuk membuatnya berhasil dalam jangka panjang. — dan untuk melunasi utang negara untuk sementara. Bukele menghadapi pemilihan ulang untuk masa jabatan presiden lima tahun lagi pada 2024.

Jauh sebelum Presiden Bukele memahami bahwa bitcoin adalah ramuan ajaib yang akan menutupi kerentanan ekonomi yang sudah berlangsung lama, negara itu berada dalam banyak masalah.

Bank Dunia memproyeksikan bahwa ekonomi Salvador akan tumbuh sebesar 2,9% tahun ini dan 1,9% pada tahun 2023, turun dari 10,7% pada tahun 2021. Namun pertumbuhan itu sendiri merupakan rebound dari kontraksi 8,6% pada tahun 2020.

Rasio utang terhadap PDB hampir 90%, dan utangnya mahal sekitar 5% per tahun dibandingkan 1,5% di AS. Negara ini juga memiliki defisit besar - tanpa rencana untuk menguranginya, baik melalui kenaikan pajak atau dengan secara substansial memotong pengeluaran.

Dalam catatan penelitian dari JPMorgan, para analis memperingatkan bahwa Eurobonds El Salvador telah memasuki "wilayah yang tertekan" pada tahun lalu, dan data S&P Global dilaporkan menunjukkan bahwa biaya untuk mengasuransikan terhadap default utang negara mencapai level tertinggi multi-tahun.

Baik JPMorgan dan Dana Moneter Internasional memperingatkan negara itu berada di jalur yang tidak berkelanjutan, dengan kebutuhan pembiayaan bruto ditetapkan untuk melampaui 15% dari PDB mulai tahun 2022 ke depan - dan utang publik di jalurnya mencapai 96% dari PDB pada tahun 2026 di bawah kebijakan saat ini.

“Dalam tiga, empat bulan terakhir, apa yang mereka lakukan adalah menerapkan subsidi bensin, yang super mahal,” kata Muci, yang memiliki keahlian dalam diversifikasi ekonomi dan manajemen keuangan publik, dan telah mengambil bagian dalam proyek penelitian terapan untuk El Salvador. , Venezuela, dan Honduras.

“Ini adalah negara yang tidak memiliki kemudi dalam hal kebijakan ekonomi. Maksudku, mereka tidak tahu ke mana mereka pergi, atau apa yang mereka lakukan. Saya pikir ini adalah kasus klasik satu hari pada satu waktu, ”katanya.

Semua ini terjadi saat El Salvador menghadapi tenggat waktu pembayaran utang dalam miliaran dolar, termasuk $800 juta Eurobond yang jatuh tempo pada bulan Januari.

El Salvador telah mencoba sejak awal 2021 untuk mendapatkan pinjaman $1,3 miliar dolar dari IMF – upaya yang tampaknya telah memburuk karena penolakan Presiden Bukele untuk mengindahkan saran organisasi untuk membuang bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah. Ini sejalan dengan penurunan peringkat Fitch baru-baru ini, yang juga dikaitkan dengan “akses tidak pasti ke pendanaan multilateral dan pembiayaan pasar eksternal dengan biaya pinjaman yang tinggi,” ditambah “ruang lingkup terbatas untuk tambahan pembiayaan pasar lokal.”

Upaya presiden untuk mengkonsolidasikan kekuasaan juga telah meningkatkan premi risiko ini. Partai Ide Baru Bukele memiliki kendali atas Dewan Legislatif negara tersebut. Pada tahun 2021, majelis baru mendapat kecaman setelah menggulingkan jaksa agung dan hakim tinggi. Langkah tersebut mendorong Badan Pembangunan Internasional AS untuk menarik bantuan dari polisi nasional El Salvador dan lembaga informasi publik, alih-alih mengalihkan dana ke kelompok masyarakat sipil.

Selain itu, El Salvador tidak dapat mencetak uang tunai untuk menopang keuangannya. El Salvador melakukan dolarisasi pada tahun 2001, yang berarti bahwa ia membuang mata uang lokalnya, titik dua, demi dolar AS. Hanya Federal Reserve yang dapat mencetak lebih banyak dolar. Sementara itu, mata uang nasional lainnya, bitcoin, dipuja karena fakta bahwa itu juga tidak mungkin untuk dicetak begitu saja.(CNBC)