Powell, Sang Maestro Penenang Pasar

IVOOX.id, New York - Ketua Federal Reserve (Fed) Jerome Powell menenangkan pasar pada Rabu dan menolak spekulasi bank sentral dapat mulai menghentikan kebijakan moneter yang longgar.

Federal Reserve, Rabu, secara tajam meningkatkan prospek pertumbuhan ekonominya, tetapi mengindikasikan masih belum melihat kenaikan suku bunga hingga 2023. Ia juga memperkirakan inflasi yang lebih tinggi tahun ini, tetapi hanya untuk sementara.

Berbicara kepada pers, Powell memperkuat pesan bahwa The Fed tidak akan beralih dari suku bunga nol atau pembelian obligasi dalam waktu dekat. Komentarnya meredakan kekhawatiran pelaku pasar bahwa bank sentral akan segera mengubah pelonggaran beberapa program moneternya.

Pasar berjangka juga mulai memperkirakan kenaikan suku bunga mulai tahun 2023.

“Saya pikir ini adalah salah satu konferensi pers terbaik yang pernah kita saksikan dari Powell,” kata Jim Caron, kepala strategi makro global di Morgan Stanley Investment Management.

“Dia naik ke sana dan mengguncangnya, dan berkata:‘ Inilah yang kami lakukan. Inilah yang sedang terjadi. Aku berkata sabar dan aku bersungguh-sungguh," kata Caron. Wow! dan misi selesai! Saham naik setelah komentar Powell

Caron mengatakan "perdagangan reflasi utuh," dan Powell menghindari beberapa reaksi pasar yang terjadi selama komentar sebelumnya.

"Terakhir kali dia berbicara, imbal hasil 10 tahun mulai naik menjadi 1,50%," kata Caron. Semua orang mengharapkan dia untuk membicarakan semuanya, dan dia tidak melakukannya.

Caron menambahkan bahwa harga opsi mengindikasikan investor mengharapkan pertemuan bank sentral dan konferensi pers Powell dapat menghasilkan salah satu peristiwa Fed yang paling tidak stabil dalam beberapa bulan.

Tetapi pasar relatif tenang.

Imbal hasil Treasury keluar dari posisi tertinggi hari itu dan saham bergerak lebih tinggi. Nasdaq Composite membalikkan kerugiannya, berakhir naik 0,4%. Dow Jones Industrial Average ditutup di atas 33.000 untuk pertama kalinya, mengakhiri hari di rekor 33.015, naik 0,6%.

"Yang ingin saya sampaikan kepada Anda adalah sikap kebijakan moneter yang kita miliki hari ini, yang menurut kami tepat," kata Powell dalam konferensi pers sore harinya.

Meskipun ada spekulasi bahwa Fed akan memberi sinyal bahwa mereka mungkin siap untuk membahas penarikan kembali pembelian obligasi, Powell mengatakan itu tidak akan terjadi sampai data ekonomi membuat "kemajuan substansial."

Pandangan yang membaik dan anti-tapering off (pengetatan pembelian obligasi).

Imbal hasil obligasi telah bergerak lebih tinggi karena membaiknya prospek ekonomi, dorongan yang diantisipasi dari paket stimulus fiskal $ 1,9 triliun, serta kekhawatiran bahwa inflasi dapat memanas.

Imbal hasil 10-tahun telah meningkat dalam enam minggu terakhir dari sekitar 1,07% ke level tertinggi 1,68% pada Selasa sebelumnya. Imbal hasil, yang bergerak berlawanan harga, berada di 1,64% di penghujung hari.

Produk domestik bruto diperkirakan akan meningkat 6,5% pada 2021 sebelum melambat di tahun-tahun berikutnya, menurut proyeksi terbaru dari anggota Komite Pasar Terbuka Federal.

"Saya pikir pasar melihatnya untuk beberapa arah, hanya mencoba memahami sejauh mana Fed akan meningkatkan pandangannya, berdasarkan tambahan stimulus $ 2 triliun," kata James McCann, ekonom senior di Aberdeen Standard Investments . "Apa yang tidak dilakukan The Fed bukanlah berkedip."

Ada tekanan untuk pergi ke pertemuan itu. Ekonom Goldman Sachs mengatakan dalam sebuah catatan bahwa pertemuan itu akan menjadi "salah satu peristiwa paling penting bagi The Fed dalam beberapa waktu."

Powell menegaskan bahwa Fed tidak siap untuk melakukan pengurangan moneter.

"Sampai kita memberi sinyal, anggap saja kita belum sampai," katanya. "Saat kami mendekatinya, jauh sebelumnya, jauh sebelumnya, kami akan memberikan sinyal bahwa ya, kami berada di jalur yang mungkin untuk mencapainya, untuk mempertimbangkan pengurangan."

Berjalan di garis yang bagus

Greg Faranello, kepala suku bunga AS di Amerivet Securities, mengatakan Powell berhasil melewati garis halus selama pengarahannya.

Dia mengatakan pasar berperilaku seolah-olah itu datang ke pandangan Powell. Imbal hasil Treasury 10-tahun turun, dan kurva imbal hasil - atau perbedaan antara suku bunga pada berbagai jatuh tempo - diratakan, kata Faranello.

Dia sendiri seorang maestro. Dia karena apa yang berhasil dia katakan ... 'kami ingin inflasi lebih tinggi. Kami ingin pertumbuhan yang lebih tinggi ... kami ingin semua ini dan kami ingin tarif yang rendah juga, "kata Faranello. “Tanpa melakukan apa pun - pikirkanlah - dia mengerti.”

Michael Arone, kepala strategi investasi di State Street Global Advisors, mengatakan pesan Fed tentang inflasi tidak menjadi masalah membantu mengubah Nasdaq.

"Hal terbesar yang dikatakan Powell adalah The Fed tidak takut pada boogeyman inflasi," kata Arone.

“Dia menggambarkan inflasi tahun ini sebagai 'sementara' bukan sementara seperti yang dikatakan semua orang. Dan kemudian dia melihatnya jatuh, "tambah Arone. Akibatnya, Anda melihat suku bunga turun dan Nasdaq melonjak.(CNBC)