Pasar Keuangan Tak Berkorelasi Dengan Ekonomi Riil, IMF: Hati-hati Koreksi Harga Aset!

IVOOX.id, Washington DC - Dana Moneter Internasional (IMF) memperingatkan bahwa hilangnya hubungan antara pasar keuangan dan ekonomi riil saat ini dapat menyebabkan koreksi harga aset.

IVOOX.id, Washington DC - Dana Moneter Internasional (IMF) memperingatkan bahwa hilangnya hubungan antara pasar keuangan dan ekonomi riil saat ini dapat menyebabkan koreksi harga aset.

Dalam beberapa bulan terakhir, pasar ekuitas telah rally meskipun ada masalah di ekonomi nyata. Dunia bergulat dengan keadaan darurat kesehatan coronavirus yang telah merenggut nyawa hampir 500.000 orang, menurut data Universitas John Hopkins, dan mengancam akan menyebabkan krisis ekonomi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Selain itu, ada keresahan sosial di banyak negara maju karena warga menuntut masyarakat yang lebih setara, yang dapat memukul kepercayaan investor.

Data terbaru menunjukkan penurunan lebih dalam dari yang diperkirakan, IMF menambahkan, tetapi pasar tampaknya tidak terpengaruh: S&P 500 menikmati reli 50 hari terbesar dalam sejarah pada awal Juni.

"Putusnya hubungan antara pasar dan ekonomi riil ini meningkatkan risiko koreksi lain pada harga aset risiko jika selera risiko investor memudar, yang merupakan ancaman bagi pemulihan," IMF mengatakan Kamis dalam laporan Stabilitas Keuangan Global yang diperbarui.

Koreksi didefinisikan sebagai penurunan 10% atau lebih pada harga aset atau indeks.

IMF mengatakan bahwa valuasi saat ini tampak membentang di banyak pasar yang berbeda.

"Menurut model staf IMF, perbedaan antara harga pasar dan penilaian fundamental mendekati tertinggi dalam sejarah di sebagian besar ekonomi maju utama dan pasar obligasi, meskipun sebaliknya berlaku untuk saham di beberapa ekonomi pasar berkembang," katanya.

Pemicu pergeseran sentimen pasar dapat mencakup gelombang kedua infeksi coronavirus, keresahan sosial lebih lanjut, perubahan kebijakan moneter dan kebangkitan ketegangan perdagangan, tambah IMF.

Ada risiko bahwa perusahaan keuangan "non-bank" - seperti manajer aset dan dana - juga bisa menghadapi guncangan jika terjadi gelombang kebangkrutan yang luas. IMF memperingatkan bahwa bisnis-bisnis ini bahkan dapat bertindak sebagai penguat dari tekanan ini.

"Misalnya, guncangan substansial terhadap harga aset dapat menyebabkan arus keluar lebih lanjut dari dana investasi, yang pada gilirannya dapat memicu penjualan api dari para manajer dana yang akan memperburuk tekanan pasar," kata IMF.

IMF memperkirakan awal minggu ini bahwa ekonomi global akan berkontraksi sebesar 4,9% tahun ini, sebelum tumbuh pada kecepatan 5,4% pada tahun 2021. Kedua perkiraan diturunkan dari perkiraan April.

"Ada ketidakpastian yang luar biasa," Gita Gopinath, kepala ekonom IMF mengatakan kepada CNBC's Squawk on the Street, Rabu.

Dia menambahkan bahwa "dukungan besar akan perlu dilanjutkan," tetapi bentuknya akan tergantung pada bagaimana pemulihan berjalan.

Pemerintah dan bank sentral di seluruh dunia telah meluncurkan program-program stimulus besar dalam upaya menjaga ekonomi tetap bertahan. Di zona euro, misalnya, Bank Sentral Eropa membeli obligasi pemerintah sebagai bagian dari program darurat 1,35 triliun euro ($ 1,5 miliar) untuk menjaga biaya pinjaman tetap rendah untuk pemerintah zona euro. Sementara itu, IMF juga memperingatkan bahwa utang perusahaan telah meningkat selama beberapa tahun dan saat ini berada pada "tingkat historis yang relatif tinggi terhadap PDB (produk domestik bruto)." Ini, ditambah dengan utang rumah tangga, yang juga telah tumbuh selama beberapa tahun terakhir, adalah kerentanan lain di sektor keuangan dan dapat memiliki dampak yang lebih luas dalam krisis ekonomi yang sedang berlangsung.

"Tingkat utang yang tinggi mungkin menjadi tidak terkendali untuk beberapa peminjam, dan kerugian yang disebabkan oleh kebangkrutan dapat menguji ketahanan bank di beberapa negara," kata IMF.(CNBC)