Imbal Hasil Treasury Acuan Ke Titik Terendah Sejak Februari

IVOOX.id, New York - Imbal hasil Treasury AS 10-tahun yang jadi acuan melanjutkan penurunannya pada hari Rabu, turun ke level terendah sejak Februari meskipun ada kekhawatiran tentang kenaikan inflasi dan penghapusan bertahap stimulus Federal Reserve.

Penurunan imbal hasil terus membingungkan investor yang sebagian besar memperkirakan imbal hasil akan naik lebih tinggi tahun ini karena ekonomi pulih dari pandemi global. Penurunan terjadi menjelang rilis risalah Federal Reserve dari pertemuan terbarunya.

Imbal hasil pada catatan Treasury 10-tahun benchmark turun 5 basis poin menjadi 1,318% pada pukul 16:00. ET, terendah sejak akhir Februari.

Imbal hasil pada obligasi Treasury 30-tahun turun 6 basis poin menjadi 1,93%. Imbal hasil bergerak berbanding terbalik dengan harga dan 1 basis poin sama dengan 0,01%. Ujung kurva yang lebih pendek sebagian besar tidak berubah, menyebabkan perataan.

Imbal hasil 10-tahun naik setinggi 1,78% di bulan Maret karena investor bertaruh pada kembalinya ekonomi dan inflasi yang lebih cepat. Sejak itu, imbal hasil telah berguling dan harga meningkat dengan penjelasan untuk pergerakan yang bervariasi dari minat beli asing hingga kekhawatiran puncak pertumbuhan ekonomi hingga meningkatnya kekhawatiran tentang varian Covid-19.

Beberapa pedagang juga percaya langkah untuk mengambil stimulus oleh The Fed dapat menaikkan suku bunga jangka pendek, sementara menyebabkan suku bunga jangka panjang turun di tengah kekhawatiran perlambatan ekonomi.

Ada "beberapa tanda yang mengganggu di pasar yang luas, yang akan memperkuat kekhawatiran kami tentang pasar yang berada dalam 'irisan', terancam oleh kelemahan pendapatan di satu sisi dan potensi pembalikan harga riil (yang akan menekan valuasi) di sisi lain," Michael Darda dari MKM Partners mengatakan dalam sebuah catatan Rabu.

Darda menambahkan bahwa dengan imbal hasil 10-tahun turun sebentar di bawah 1,30%, dia memperkirakan perlambatan pertumbuhan tahun depan, meskipun spread hasil tinggi telah bergerak sangat sedikit dan rasio tembaga terhadap emas telah rata, meskipun belum runtuh.

“Jika suku bunga riil naik 100 bps atau lebih terhadap rezim penargetan inflasi rata-rata Fed yang masih kredibel, kami kemungkinan akan mengalami kompresi valuasi di sektor-sektor yang bernilai tinggi,” katanya. "Jika sebaliknya risiko menyebar dan harga komoditas jatuh, ekspektasi pendapatan kemungkinan tidak akan bertahan tahun depan."

The Fed menerbitkan risalah dari pertemuan 15-16 Juni Rabu, di mana mereka membahas pengurangan pembelian aset tetapi juga menyatakan perlunya kesabaran. Memperlambat pembelian obligasi akan menjadi kemunduran besar pertama The Fed dari kebijakan mudah yang diberlakukan ketika ekonomi ditutup tahun lalu. Berakhirnya $ 120 miliar Fed per bulan dalam pembelian Treasury dan hipotek juga akan menandakan bahwa langkah bank sentral selanjutnya adalah menaikkan suku bunga.

Ringkasan pertemuan juga menegaskan kembali pandangan The Fed bahwa inflasi telah meningkat lebih cepat dari yang mereka harapkan tetapi mereka melihat tren itu sebagai sementara.(CNBC)